2026年10月，越南正大宠物事业部（C.P. GROUP Vietnam）总经理一行到访回盛生物，双方围绕越南、泰国两个市场的监管要求、渠道结构与产品落地进行了磋商，并签署合作协议。回盛生物总经理韩杰、回盛宠物总经理李立，以及宠物药品研发中心总监周波、宠物药国际业务部总监张心悦参与了接待与洽谈。
协议的核心并不复杂：同步推进越南与泰国两个市场，坚持中高端差异化定位，合作内容覆盖产品引进、本地化注册、订单安排、学术推广与医院端走访。按双方披露的安排，周波将赴越南为合作方核心客户做学术交流、走访当地宠物医院，并协助合作方举办品牌招商会，介绍产品矩阵与研发体系。双方没有披露首批品种与时间表，从公开信息看，合作仍处在框架落地阶段。
值得注意的是合作方式。国产宠物药此前的出海路径，多是原料出口，或者给海外品牌做代工，产品到了终端，消费者并不知道它来自中国的工厂。这一次，回盛输出的是自己的制剂产品与品牌，正大提供本土运营、渠道与注册资源，属于“产品+注册+学术”的体系化打法，而不是单纯的价格竞争。换句话说，过去出海卖的是产能，现在要卖的是合规文件与临床证据，这是两种完全不同的能力。
为什么选东南亚？从产业环境看，越南、泰国的宠物医疗正处在连锁化与规范化的早期阶段，宠物医院数量增长快于执业兽医的培养速度，用药需求集中在驱虫、抗感染、皮肤与消化道等高频场景。相比赛欧市场，当地注册门槛与周期更可控，对中国企业的制剂工艺与成本优势也更友好。另一个现实原因是地理与贸易环境：东南亚与中国物流半径短，原料与中间品运输成本低，区域内宠物消费的增速也高于成熟市场。
但门槛同样明显。宠物药不是快消品，注册资料要求稳定性数据、残留与安全性评价，产品标签与说明书要符合当地语言与法规要求；进入医院端还需要兽医的处方习惯作支撑，这正是“学术推广”被写进协议的原因。没有临床教育与病例积累，再低的报价也换不来医生开方。更细的环节还包括包装与说明书的本土化、批次留样、不良反应监测与召回机制，这些在注册核查中都会被问到。
正大的价值在这里体现。作为在东南亚经营多年的本地集团，它的渠道网络、本地团队与政企关系，能缩短产品从获批到进院的路径；而回盛提供研发与制剂能力，负责产品适配、质量体系与供应保障。这种“本地渠道+中国制造”的组合，在饲料与动保领域已有先例，落到宠物药上还不多见，也因此更考验双方的协同能力。
从国内视角看，宠物药出海的前提是本土能力先立住。近几年，农业农村部持续完善宠物用药品的注册分类，国产宠物专用药获批数量逐步增加，犬用疫苗、驱虫药等品类开始有本土产品进入临床；与此同时，外资动保仍在加码中国产能。国产替代与反向出海，正在同一时间发生。与此同时，国内宠物医院的连锁化让采购更集中，给本土药企提供了积累真实世界数据的机会，这些数据在海外注册时同样是加分项。
需要提醒的是，出海不是把国内说明书翻译一遍。不同市场的靶动物结构、剂量习惯、包装规格与价格带都不同，注册事务、供应链尤其是冷链与效期管理、售后技术支持，都需要专门的团队与预算。协议里提到“产品引进”，意味着初期可能以引进合作方现有产品为主，自有产品的注册落地还需要时间。对中小企业来说，这类投入很难单独承担，借助本地伙伴完成注册与推广，是更现实的选择。
从商业模型看，这类合作的收益释放偏慢。注册周期通常以年计，医院端教育需要持续投入，前两年很难看到规模收入；但一旦某个品种在当地形成处方习惯，复购与壁垒都比食品更稳。对上市公司而言，这也是把宠物药业务从“国内增量”讲成“全球增量”的必要一步，资本市场的估值逻辑也会随之变化。对合作方而言，选择中国供应商也意味着更灵活的起订量与更快的产品迭代，这在处方药之外的保健与护理类产品上尤其明显。
判断：国产宠物药出海正在从“卖原料”走向“卖注册证与处方习惯”，回盛与越南正大的合作是这个转变的一个样本。后续值得跟踪三点：首批落地品种是自有产品还是引进产品，越南与泰国两地的注册进度差异，以及学术推广能否沉淀出一套可复制的医院开发模板。
